风起信创，谁吊车尾？｜博弈A股拐点

发布日期：2024-10-14 13:03    点击次数：61

（原标题：风起信创，谁吊车尾？｜博弈A股拐点）

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

“不妨对信创乐观一点。”一个月前，一位知名计算机行业分析师在朋友圈写道。

一个月后，这一预测已经远远超出人们最乐观的想象。

9月30日，截至收盘，沪指报3335.44点，涨8.03%；深成指报10530.85点，涨10.68%；创指报2178.04点，涨幅15.52%。

“在短短五天之内，我们刷新了历史纪录。沪深两市出现了大面积涨停，上证指数大涨8%以上，站上了3300点整数关口。许多股票冲上了涨停，这已经是第五个交易日出现放量暴涨，牛市走势逐步确立。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示。

21世纪经济报道记者注意到，信创概念股盘中大幅走高，华信永道、艾融软件30cm涨停，华峰超纤、长亮科技、安硕信息、汇金科技、软通动力、银之杰、润和软件、诚迈科技等20%涨停。

信创是贯穿整个计算机行业的主线。在A股市场的动态演进中，计算机板块一直备受关注。据记者梳理，近五个交易日以来，计算机板块359只个股集体上涨。

C合合、银之杰、华信永道、指南针区间涨幅均超100%，分别为344.02%、166.53%、144.96%、110.24%。同花顺、艾融软件、安硕信息、汇金科技、志晟信息等30只个股区间涨幅超50%。天玑科技、云从科技-UW、安恒信息、国子软件、奇安信-U等175只个股涨幅超30%。

其中，C合合以高达344.02%的涨幅一骑绝尘。作为新上市的股票（首发上市日为2024-09-26），C合合实现如此涨幅不难理解。首先，上市初期往往会吸引大量投资者的关注和资金涌入，市场对其未来发展前景存在较高的预期。其次，公司在所处的细分领域具有一定技术优势或市场定位，尚未被市场完全消化和定价。

银之杰和华信永道分别以166.53%和144.96%的涨幅紧随其后。银之杰在软件开发领域具有一定的市场地位和业务基础。华信永道为北交所上市公司，为全国各地的住房公积金管理机构和银行提供多跨场景的信息系统相关的软件定制开发、维护服务、第三方产品销售与集成、外包服务等业务。

但并非所有概念股都能“一飞冲天”。ST英飞拓、*ST有树、理工能科、南天信息等个股区间上升动力不足，涨幅分别为9.21%、8.16%、6.19%、2%。

区间涨幅“吊车尾”的上市公司，大多业绩出现下滑。

2024年半年度，南天信息实现营收39.23亿元，同比小幅增长3.06%。净利润1854.04万元，同比下降9.82%。本期经营活动产生的现金流净额为-16.78亿元。

两只ST股上半年业绩难言乐观。财务数据显示，ST英飞拓2024年上半年营收约5.13亿元，同比减少21.51%；归属于上市公司股东的净利润亏损约6954万元。*ST有树受历史债务和资金压力等不利影响，报告期跨境电商业务复苏不及预期，上半年实现营收2.28亿元，净利润为亏损3087.6万元。

不过，华龙证券研报称，在降准、降息、互换便利政策推动下，看好计算机行业估值修复机会。计算机行业中上市公司普遍存在研发投入大，回报周期长等特点，受风险偏好影响，行业中个股估值已普遍处于历史低位。在当前市场流动性增强预期下，看好计算机行业估值修复行情，建议关注近期有政策催化及事件催化预期的重点赛道。

2024年9月27日，国家数据局发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》（征求意见稿）和《关于促进企业数据资源开发利用的意见》（征求意见稿）。华龙证券认为，AI浪潮推动下，高质量数据库建设有望加速，同时国内大模型产业正处于迭代期，对上游计算、存储等数字基础设施的需求仍然处于上升阶段，同时政策引领下，国产化趋势进一步加强。

今年9月20日，工信部发布《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，明确到2027年要完成200万套工业软件和80万台套工业操作系统的更新换代。上述研报称，整体来看，2027年是信创推进的关键时间节点，信息安全重视度得到提高，国产基础软硬件、操作系统仍有招标放量预期。

在其看来，短期内，金融IT厂商或将迎来业绩提振。宏观政策影响下，国内流动性增强，银行可以释放更多的资金用于贷款和投资，可能增加金融机构对金融IT系统的需求，以支持业务扩展、优化业务流程、提高效率和满足合规要求。此外，从金融机构资本开支的角度看，交易量大幅增加有望提高金融机构的利润预期，从而提高对金融IT相关设施设备、安全软件及操作系统的投资比例。建议关注包括面向银行、券商、中小企业等客户为主的泛金融IT软硬件厂商。